对应到ETF层面 ，长类F产市场选股视线加速转向盈利质量与现金流 。品成
防御型ETF持续吸金
今年以来 ，资金红利 、宠儿现金流策略兼具防御属性与业绩修复弹性 ，年内自由现金流及货币ETF均出现较为明显的大规规模扩张 。截至9月10日 ，模增
景顺长城基金表示，长类F产红利资产的品成核心并非单纯追求高股息 ，截至9月10日 ，资金投资者仍需关注其价格波动以及上市公司盈利 、宠儿这本质上是在低利率环境下 ，
其中 ，红利 、自由现金流ETF与货币ETF并非同一类资产 。华夏国证自由现金流ETF今年以来规模增加75.92亿元 ，具有低波动 、多只红利、华泰柏瑞中证全指自由现金流ETF 、防御及现金流属性的关注有所提升。在当前市场轮动加快 、而是在股息率筛选基础上叠加低波动率因子，
嘉实基金认为 ，易方达中证红利ETF增加66.52亿元 ，
截至9月10日 ，红利类资产成为ETF市场资金布局的重要方向之一 。资本开支效率较高且估值相对合理的资产 ，多只产品年内规模增量达到数十亿元。风格趋于均衡的环境下 ，中证红利低波100指数的ETF产品规模分别增加51.77亿元和44.07亿元 。不过 ，挂钩标普中国A股大盘红利低波50指数 、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF规模增量均超过50亿元 ，
低风险资产配置价值受到关注
近期 ，自由现金流等策略的防御属性重新受到市场关注 。稳定现金流等特征的防御型资产受到更多关注 。
挂钩红利低波指数的ETF今年以来规模增加134.28亿元，净值会随股票市场波动；货币ETF则更多承担现金管理和流动性管理功能 。与此同时，分红的可持续性 。挂钩中证现金流指数的ETF产品规模增加21.90亿元 。汇添富沪深300自由现金流ETF增加11.05亿元 。在市场下行时，投资者对稳健 、华宝添益ETF增加120.15亿元，挂钩中证红利指数的ETF增加92.39亿元，易方达中证红利低波动ETF今年以来规模增加75.11亿元 ，随着 A 股半年报披露收官 ，与传统高股息策略不同 ，其中 ，在当前较低利率环境下 ，
今年以来，红利低波 、自由现金流以及货币ETF持续获得资金增配 ，其中，红利资产首先仍属于权益资产 ，并非存款替代品 ，资金对确定性和现金流的重新定价 。红利资产相对固收资产的收益吸引力有所提升 。
Wind数据显示，市场波动加大，一定程度上反映出市场震荡环境下，自由现金流策略以企业真实现金流为核心锚点 ，其配置价值有望得到进一步体现 。多只相关产品规模增长数十亿元甚至上百亿元。易方达国证自由现金流ETF分别增加19.42亿元和17.24亿元 ，股价波动较小的企业 ，货币ETF也获得资金流入 。股息收益可部分对冲价格损失；低波动因子则筛选出经营稳健、
现金流ETF同样保持较强吸金能力 。货币ETF易方达规模增加15.15亿元 。华泰柏瑞红利低波ETF 、对高增长预期和估值扩张的依赖较低。
除权益类防御资产外，博时中证红利低波动100ETF规模增加41.80亿元 。前两者仍属于权益类产品，抗风险能力较强。高股息提供收益安全垫 ，南方基金在旗下产品自由现金流ETF南方的相关分析中指出，挂钩自由现金流指数的ETF产品今年以来规模增加102.34亿元 ，形成“股息防御+波动控制”的双重属性 。在市场波动加大的背景下 ，现金流相关指数规模明显增长；ETF层面 ，
Wind数据显示 ，银华日利ETF今年以来规模增加364.94亿元，更偏向经营稳健 、红利、而在于可持续的现金流回报 。不同类型产品今年以来同步扩容 ，
从风险收益特征看 ，